Prêt pour un environnement post-COVID ?

Le fabricant de vaccins Moderna (ARNm) a vu ses actions augmenter récemment en raison de la reprise de son marché plus large et de résultats trimestriels exceptionnels qui ont été meilleurs que prévu. Malgré les commandes annulées de COVAX (COVID-19 Vaccine Global Access), Moderna s’en tient à ses directives de vente de vaccins d’origine. La demande de vaccins pourrait persister car de nouvelles variantes pourraient constituer une menace pour le public à l’avenir. Sans aucun doute, COVID-19 a été difficile, mais ce n’est pas encore parti. Même à la fin de COVID-19, Moderna pourrait encore prospérer.

En ce qui concerne le COVID-19, le taux rapide de mutation et les poussées saisonnières pourraient ouvrir la voie à de nombreuses années de demande de vaccins. C’est une bonne nouvelle pour les activités de Moderna. Cependant, le COVID-19 reste la seule source d’échec de l’entreprise. Cela soulève la question suivante : qu’advient-il de Moderna une fois que COVID-19 est terminé ?

Moderna dispose d’un vaste pipeline d’ARNm non lié au COVID. En effet, le traitement par l’ARNm d’autres maladies, dont le cancer, est très prometteur.

Les vaccins personnalisés contre le cancer pourraient être extrêmement prometteurs. Cependant, ces vaccins en sont encore aux premiers essais et peuvent être à des années d’une approbation complète. Bien que je ne négligerais pas les superproductions potentielles du pipeline Moderna, il est difficile d’évaluer ce qui va frapper et manquer.

En effet, l’industrie de la biotechnologie est pleine de succès et d’échecs. Dans tous les cas, je m’attends à ce que Moderna continue à faire bon usage de ses flux de trésorerie COVID-19 tant qu’ils durent. Compte tenu de tant d’incertitudes, je reste neutre sur le titre.

Stock Moderna : Trop de risques post-COVID-19 ?

Je n’ai aucune idée du moment où la demande de vaccins COVID-19 tombera à zéro. Étant donné la probabilité que cette pandémie persiste pendant un certain temps, il y a de fortes chances que la vache à lait COVID-19 de Moderna ne disparaisse pas si rapidement. Actuellement, le multiple des bénéfices de 5,3x suggère que Moderna a sur-gagné dans le passé et pourrait être dans une position une fois que la demande de vaccins COVID-19 chutera progressivement.

Contrairement à Pfizer, plus diversifié (DFP), Moderna fait face à une baisse considérable si la pandémie prend fin et que la demande de vaccins COVID-19 tombe à zéro. Le flux de trésorerie de Moderna pourrait être trop dépendant du COVID-19. Cependant, le pipeline est diversifié et pourrait commencer à produire progressivement des produits intrigants au cours des prochaines années.

De plus, comme Pfizer, Moderna a réinvesti massivement dans ses activités pour se concentrer sur le prochain grand médicament ou traitement. Avec une telle expertise dans la technologie de l’ARNm, Moderna a la capacité de créer des produits encore plus révolutionnaires pour aider à combattre diverses maladies. Le calendrier de lancement des produits du pipeline reste assez flou. À une époque de hausse des taux, la patience des investisseurs pour les actions de croissance tournées vers l’avenir est au plus bas.

Dans tous les cas, je pense que les boosters COVID-19 peuvent tenir le fort jusqu’à ce que Moderna tire le rideau sur sa prochaine innovation importante. Ne vous méprenez pas – Moderna innove à un rythme rapide. Il est difficile d’évaluer l’ampleur des flux de trésorerie futurs à ce stade, étant donné la nature de l’industrie et le fait que beaucoup d’entre nous n’ont pas entendu parler de l’entreprise dans les années précédant 2020.

Avec environ 29 candidats à l’étude clinique d’ARNm en cours de développement, les chances que quelque chose de majeur sorte du pipeline au cours des 10 prochaines années sont élevées. Aux valorisations actuelles, de tels développements semblent ignorés par le marché, qui met trop l’accent sur la détérioration de l’activité COVID-19.

Se préparer à une surtension de variante Omicron

Les variantes Omicron BA.4 et BA.5 se propagent et pourraient être à l’origine d’une épidémie d’automne. Moderna est prêt, avec des injections de rappel bivalentes qui montrent une réponse anticorps supérieure contre les variantes d’omicron. À l’automne 2022, la demande de tels boosters pourrait augmenter fortement en fonction de la gravité de la prochaine vague.

Avec de nouvelles réglementations permettant aux jeunes – Santé Canada a donné le feu vert pour que les personnes âgées de 6 à 11 ans soient vaccinées – d’obtenir des rappels, la prochaine vague pourrait propulser les chiffres des ventes de COVID-19 à un taux de vaccins plus élevé que prévu .

En effet, Moderna reste optimiste quant à la demande de vaccins COVID-19, et il peut encore être prudent en respectant ses prévisions initiales de ventes pour l’année complète de 21 milliards de dollars.

Bien que davantage de personnes soient prêtes à recevoir le vaccin à l’automne et à l’hiver 2022, d’autres fabricants de vaccins COVID-19 pourraient commencer à prendre part. Fabricant de vaccins Novavax (NVAX) est un rival intrigant qui pourrait surprendre à la hausse, la barre étant désormais abaissée suite à la décote de 50 % de l’entreprise par rapport à ses prévisions de revenus d’origine. De plus, Pfizer se prépare pour la prochaine vague saisonnière de COVID-19, avec des livraisons adaptées à omicron à venir en octobre.

L’action MRNA est-elle un bon achat ? Les analystes pèsent

En ce qui concerne Wall Street, les actions MRNA se présentent sous la forme d’un achat modéré. Sur 10 notes d’analystes, il y a quatre achats, cinq prises et une vente. L’objectif de prix moyen de Moderna est de 217,89 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 27,3 %. Les objectifs de cours des analystes vont d’un minimum de 74,00 $ par action à un maximum de 506,00 $ par action.

Conclusion : il y a de la valeur pour les investisseurs à long terme

L’action Moderna semble se stabiliser, avec une récente augmentation de 47 % de son creux en juin. Bien que le COVID-19 continue d’être un facteur décisif pour l’action, je pense qu’il est intéressant pour les investisseurs à long terme de se tourner vers le pipeline innovant d’ARNm de l’entreprise. Il est plein de potentiel et pourrait démarrer bien avant que l’activité COVID-19 ne voit les ventes tomber à zéro.

Compte tenu de la nature de cette pandémie, je ne pense pas que l’activité COVID-19 tombera jamais à zéro. Le monde devra peut-être vivre avec la maladie, les gens devant se retrousser les manches chaque automne.

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